NVIDIA가 8월 26일(현지시간, 한국시간 8월 27일 새벽 6시) FY2027 2분기 실적을 발표한다. 지금은 직전 확정 실적(5월 20일 발표)에서 약 11주가 지났고 다음 발표까지 21일 남은 하이브리드 구간이다. 그래서 이 글은 확정 실적 결산과 다가올 실적 사전 점검을 반반으로 담았다.
리포트 모드: 하이브리드
확정 실적 — FY2027 Q1 (2026-05-20 발표, D+78)
다음 실적 — FY2027 Q2 (2026-08-26 예정, D-21)
회계연도 환산: NVIDIA FY2027 Q2 = 캘린더 2026년 4월 말 ~ 7월 26일 분기. 회사 표기가 캘린더보다 1년 앞선다.
1. 확정 실적 — FY2027 Q1은 진짜 서프라이즈였다
확정 2026년 5월 20일 발표분이다.
| 지표 | 컨센서스 | 실제 | 서프라이즈 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $79.19B | $81.6B | +3.0% |
| non-GAAP EPS | $1.77 | $1.87 | +5.7% |
| GAAP EPS | — | $2.39 | YoY +214% |
| Q2 가이던스 | — | $91.0B ±2% | 상향 |
매출과 EPS 모두 서프라이즈 기준(±3%)을 넘겼고, 판정을 뒤집을 수 있는 가이던스도 상향이었다. 그런데도 발표 직후 시장 반응은 엇갈렸다. PSR 21배 종목은 "이번 분기 잘함"으로 오르지 않고 "다음 4분기도 잘함"을 증명해야 오르기 때문이다.
세그먼트 성장률 — 하이라이트는 네트워킹과 ACIE
| 구분 | 금액 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|
| 총매출 | $81.6B | +85% | +20% |
| 데이터센터 | $75.2B | +92% | +21% |
| Hyperscale | $37.9B | +115% | +12% |
| ACIE (AI클라우드·기업·주권AI) | $37.4B | +74% | +31% |
| Graphics | $7.1B | +58% | — |
| Edge computing | $6.4B | +29% | — |
| DC 내 네트워킹 | 약 $15B | 3배 | — |
읽는 법 세 가지다.
규모가 커지는데 성장률이 유지된다. 매출 기반이 $68.1B(Q4)에서 $81.6B로 커졌는데도 QoQ +20%를 냈다. 절대 증가액 $13.5B는 전 분기 증가분($12.3B)보다 크다. 감속 조짐이 아직 숫자에 없다.
ACIE의 QoQ +31%가 Hyperscale의 +12%를 크게 앞섰다. 하이퍼스케일러 4사 의존도가 낮아지고 주권 AI·기업 고객으로 저변이 넓어지고 있다는 뜻이다. 집중도 리스크는 완화되지만, 이 고객군은 하이퍼스케일러보다 자금 조달 체력이 약해 금리·크레딧 환경에 민감하다.
네트워킹 3배가 조용한 하이라이트다. 컴퓨팅 +77%보다 훨씬 빠르다. NVLink·Spectrum-X가 붙어 팔리면서 GPU 한 장당 청구액이 올라가는 구조 — 단가 인상형 성장이라 마진에 유리하다.
함정 하나: GAAP 순이익이 non-GAAP을 넘었다
GAAP 순이익 $58.3B > non-GAAP 순이익 $45.5B. 일반적으로 non-GAAP이 주식보상비용을 제외해 더 크다. 뒤집혔다는 건 GAAP에 영업 외 이익이 크게 섞였다는 뜻이다.
NVIDIA는 CoreWeave, Nebius, xAI, OpenAI 등에 대규모 지분 투자를 하고 있고, 이들의 미실현 평가이익이 GAAP 순이익에 반영된다. 알파벳과 아마존이 같은 분기에 각각 지분 평가이익으로 EPS가 부풀려진 것과 동일한 구조다.
따라서 이번 분기의 진짜 수익력 지표는 GAAP EPS $2.39가 아니라 non-GAAP EPS $1.87이다. 언론이 인용한 "GAAP EPS YoY +214%"는 사업 성장이 아니라 보유 지분 가격 상승을 상당 부분 포함한다. 이 구조는 대칭이라 AI 스타트업 밸류에이션이 꺾이면 GAAP 순이익도 급감한다.
마진도 마찬가지다. non-GAAP 총이익률 75.0%는 전년 대비 +14.2%p인데, 상승분의 큰 몫은 전년 동기 Blackwell 초기 램프업 비용과 재고 평가손이 사라진 기저효과다. 이 +14%p는 반복되지 않는다. Q2부터는 75% 전후 횡보가 정상 경로이고 회사 가이던스도 그렇게 말한다.
선행지표 — 총 공급 확보액 $145B
| 지표 | 값 | 해석 |
|---|---|---|
| 총 공급 확보액 (재고+구매약정+선급금) | $145B | 매출의 1.8분기치 |
| 누적 매출 전망 | $1조 | 2027년 말까지 Blackwell+Rubin |
| Vera Rubin 양산 | Q3 FY2027 | 추론 성능 Blackwell 대비 35배 |
| 중국 DC 컴퓨팅 | 가이던스 제외 | H200 승인에도 수입 불확실 |
| FCF | $49B | 기록 경신 |
RPO가 없는 하드웨어 기업에서 $145B 공급 확보가 사실상의 백로그 대용이다. 회사가 실수요를 확신하지 않으면 걸 수 없는 금액이고, "AI 수요가 폭발한다"는 말과 자본배분이 일치하는지 검증하는 항목이기도 하다. NVIDIA는 실제로 늘렸다.
2. 어닝콜 표현 diff — Q1 FY2027 vs Q4 FY2026
확정 두 분기 트랜스크립트를 모두 확보해 문장 단위로 대조했다.
| 항목 | Q4 FY2026 (2월) | Q1 FY2027 (5월) | 해석 |
|---|---|---|---|
| 수익 기회 규모 | "$500B 수익 기회" | "2027년 말까지 누적 $1조" | 2배 확대 |
| 공급 확보 | 정성 표현 | "총 $145B" 구체 숫자 | 자신감 |
| 중국 | "소량 승인, 매출 기여 없음" | "가이던스에서 전면 제외" | 강경화 |
| 세그먼트 | Gaming / ProViz / Auto / DC | Hyperscale / ACIE / Edge / Graphics | 재분류 |
| 형용사 강도 | record, unmatched, extraordinary | 동일 강도 유지 | 약화 없음 |
표현 약화 신호(strong에서 solid로, accelerating에서 continuing으로, expect에서 hope로)는 이번 분기에 나타나지 않았다. 오히려 정성 표현이 정량 숫자로 바뀌는 방향인데, 이건 보통 숫자가 좋아졌을 때 나오는 변화다.
다만 세그먼트가 재분류됐다
Q1 FY2027부터 Gaming / Professional Visualization / Automotive 구분이 사라졌다. 대신 Hyperscale / ACIE / Edge computing / Graphics 4분류가 도입됐다.
"회사가 새로 만든 지표를 발표하기 시작했는가"는 기존 지표 악화의 전형적 신호다. 다만 해석은 양면적이다.
데이터센터가 전체의 92%를 차지하는 상황에서 Gaming, ProViz, Auto를 나열하는 건 실효성이 없고, AI 고객 유형별 분해가 투자자에게 더 유용하다는 선의의 해석이 가능하다. 반면 Automotive는 자율주행 파트너십 확대에도 매출이 기대에 못 미쳤고 Gaming은 GPU 공급이 AI로 전용되며 위축됐다. 부진한 두 부문이 큰 통에 섞여 개별 추적이 불가능해졌다는 경계도 성립한다.
새 분류에서 Graphics(+58%)와 Edge(+29%)가 여전히 성장 중이라 은폐로 단정할 수는 없다. 다만 Automotive 단독 수치를 Q2 콜에서 다시 공개하는지는 반드시 확인해야 한다. 계속 안 나오면 그 사업은 접힌 것으로 본다.
경영진 약속 채점 — 4개 중 3개 이행
| 지난 분기 약속 | 결과 | 채점 |
|---|---|---|
| Q1 매출 $78B ±2% | 실제 $81.6B (상단 +2.6% 초과) | 이행 |
| non-GAAP 총이익률 약 75% | 실제 75.0% | 이행 |
| "$500B 수익 기회" | $1조로 상향 재언급 | 이행 (상향) |
| 중국 소량 승인 물량 매출화 | 기여 없음, 전면 제외로 후퇴 | 미달 |
중국을 제외하면 경영진이 건 숫자는 전부 지켰다. 밸류에이션 프리미엄을 정당화하는 실적 추적 기록으로는 상위권이다. 중국 항목도 조용히 철회한 게 아니라 공개적으로 철회했다는 점에서 정직한 후퇴로 평가한다.
3. 다가올 실적 — FY2027 Q2 프리뷰
예정 2026-08-26 발표 예정. 아래 수치는 모두 가이던스, 컨센서스, 자체 추정이며 확정 실적이 아니다.
| 항목 | Q1 실적 (확정) | Q2 가이던스 | 컨센서스 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $81.6B | $91.0B ±2% | $91B |
| non-GAAP 총이익률 | 75.0% | 75.0% (±50bp) | — |
| non-GAAP EPS | $1.87 | 미제시 | $2.01 |
| non-GAAP 영업비용 | — | $8.3B | — |
컨센서스가 11주 동안 한 발도 안 움직였다
5월 20일 발표 직후 Q2 매출 컨센서스는 약 $91B이었고, 8월 5일 현재도 약 $91B다. 가이던스 중앙값과 정확히 같다.
애널리스트들이 자체 판단을 포기하고 회사 가이던스를 그대로 옮겨 적고 있다는 뜻이다. 두 가지를 시사한다. 아무도 앞서 가지 않았으므로 서프라이즈 여지가 크다는 것, 그리고 동시에 시장이 이 종목의 실제 착지점을 모른다는 자백이라는 것.
자체 추정 — 가이던스를 그대로 쓰지 않는다
| 분기 | 가이던스·컨센 중앙값 | 실제 | 초과율 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY2027 | $78B | $81.6B | +4.6% |
| Q4 FY2026 | $65.56B | $68.1B | +3.9% |
가이던스 $91.0B에 최근 초과율 3~5%를 적용하면 실제 착지 $93.7~95.6B. 중간값 $94.6B 기준 QoQ +16%, YoY 약 +104%. EPS는 $2.07~2.11 수준. (자체 추정)
다만 다음 분기부터 베이스가 급격히 커진다. Q3 FY2026이 이미 AI 붐 한복판이었기 때문에 YoY 성장률의 자연 둔화는 Q3부터 시작된다. 이번 콜에서 Q3 가이던스가 결정적인 이유다.
시나리오
| 시나리오 | 조건 | 주가 방향 |
|---|---|---|
| Bull | Q2 $95B 이상 + Q3 가이던스 $108B 이상(YoY 90%대) + 공급 $160B 이상 | +8~12%, 신고가 시도 |
| Base | Q2 $93~95B + Q3 가이던스 $103~107B + 마진 75% 유지 | −2 ~ +4%, 박스 지속 |
| Bear | Q2 $91B 이하 또는 Q3 가이던스 $100B 미만 또는 마진 74% 하회 | −10~15%, 200일선 테스트 |
Base 시나리오가 왜 상승을 담보하지 않는가. 시장은 이미 Q3 매출 성장률 81%를 컨센서스에 반영해 두었다. "Q2를 잘하고 Q3를 81% 성장으로 가이드"하면 그건 이미 가격에 있다. 주가를 움직이려면 Q3 가이던스가 90%대 성장, 매출 환산 약 $108B 이상을 가리켜야 한다.
4. 발표 전 체크리스트 — 30초 판정용
| # | 확인 항목 | 합격선 | 불합격 시 의미 |
|---|---|---|---|
| 1 | Q2 매출 | $93B 이상 | $91~93B는 비트 패턴 소멸, 첫 감속 신호 |
| 2 | Q3 가이던스 (최우선) | $105B 이상 | $100B 미만이면 피크아웃 서사 확정 |
| 3 | non-GAAP 총이익률 | 74.5% 이상 | Rubin 램프업 비용 또는 가격 경쟁 시작 |
| 4 | 총 공급 확보액 | $145B 초과 | 감소는 회사 스스로 수요를 덜 믿는다는 뜻 |
| 5 | "$1조 누적 매출" 문구 | 재확인 유지 | 언급 없으면 조용한 철회 |
어닝콜에서 들어야 할 문장
- "Vera Rubin이 이번 분기 양산에 들어갔다" — 유지되면 로드맵 정상, 지연 언급 시 Q3~Q4 매출 이연
- "2027년 말까지 $1조" — 반복되면 유지, 사라지거나 "$500B 이상"으로 바뀌면 철회
- Automotive 단독 수치 재공개 여부 — 다시 안 나오면 실질적 포기
- 중국 관련 표현 — "제외한다"가 "일부 재개됐다"로 완화되면 순수 업사이드
- 네트워킹 성장률 — Q1의 "3배"에 준하는 숫자가 나오는지. 단가 인상형 성장의 엔진
이미 반영된 것 vs 아직 안 된 것
이미 반영 (충족해도 안 오름) — Q2 매출 $91B와 EPS $2.01, Q3 성장률 81%, 총이익률 75% 유지, 하이퍼스케일러 capex 상향 뉴스.
잠재 업사이드 — Q3 가이던스가 YoY 90%대를 가리킬 때, 중국 H200 물량(약 $5B 추정)이 가이던스에 복귀할 때, 총 공급 확보액이 $160B 이상으로 점프할 때, Vera Rubin 초기 수주가 구체 금액으로 공개될 때.
잠재 다운사이드 — Q3 가이던스 $100B 미만, 순환 출자 구조 해명 요구가 콜에서 반복될 때, 총이익률 74% 하회, 커스텀 칩(TPU, Trainium, MTIA) 관련 방어적 발언 증가.
옵션 시장이 보는 예상 변동폭
| 구분 | 값 |
|---|---|
| 이번 실적 예상 변동폭 | 약 ±6% |
| 최근 2년 평균 실제 변동폭 | ±5.4% |
| 10년 평균 실제 변동폭 | ±8.3% |
| 95퍼센타일 극단 변동폭 | ±20.1% |
| 실제가 예상 밴드를 넘긴 비율 | 약 25% |
시장은 이번을 최근 2년 평균보다 약간 크게 보되 10년 평균보다는 작게 본다. "평소보다 조금 더 흔들리되 역사적 대형 이벤트는 아니다"는 가격이다.
실무적 함의가 있다. NVDA는 실제 변동폭이 예상 밴드 안에 머무는 경우가 75%다. 스트래들 매수는 통계적으로 불리하다. 반대로 극단 꼬리(±20%)가 존재하므로 대규모 포지션의 테일 헤지는 여전히 유효하다.
$219.22 기준 ±6%는 $206~232다. 공교롭게 하단이 50일선, 상단이 52주 고점($236.54) 바로 아래다. 옵션 시장은 기술적 박스를 깨지 않는 수준을 가격에 반영하고 있다.
5. 증권사 컨센서스 — 스프레드 2.78배
아래 목표주가는 전부 실적 발표 전 수치다. 8/26 발표 후 24~48시간 내 대규모 조정이 예상된다.
| 증권사 | 애널리스트 | 의견 | 목표주가 | 날짜 |
|---|---|---|---|---|
| Bernstein | Varun Govindaraj | 매수 | $315 | 2026-08-03 |
| Wells Fargo | Aaron Rakers | 매수 | $315 | 2026-07-31 |
| Bank of America | Vivek Arya | 매수 | 정보 없음 | 2026-08-03 |
| Bernstein | Stacy Rasgon | 매수 | 정보 없음 | 2026-08 |
| Morgan Stanley | 정보 없음 | 정보 없음 | 정보 없음 | — |
| Goldman Sachs | 정보 없음 | 정보 없음 | 정보 없음 | — |
| JPMorgan | 정보 없음 | 정보 없음 | 정보 없음 | — |
스프레드 2.78배는 시장 합의 실패다. 최저 $180(현재가 −18%)과 최고 $500(현재가 +128%)이 공존한다. 같은 회사를 보고 한쪽은 "이미 비싸다", 다른 쪽은 "2배 더 간다"고 말한다. AI capex가 구조적 성장인가 순환적 붐인가에 대해 시장이 합의하지 못했다는 직접 증거다. 집계처마다 평균이 $302~314로 흩어지는 것도 같은 이유다.
강세론
Motley Fool의 Keithen Drury는 Forward PER 21.1배가 S&P500 평균과 같은데 성장률은 96%라는 점을 든다. Q3 가이던스가 90%대로 나오면 그건 가격에 없으므로 즉각 상승한다는 논리다. Wells Fargo의 Aaron Rakers와 Bernstein의 Varun Govindaraj는 각 $315를 유지하며 하이퍼스케일러 지출 상향과 2027년 지출 확대를 근거로 든다.
약세론
Michael Burry의 순환 출자 지적. NVIDIA 수요의 상당 부분이 순환적이며, OpenAI 데이터센터 관련 약 $2,500억 규모 부채를 NVIDIA가 사실상 백스톱하고 있다는 것. 비유하자면 "가게가 자기 물건 살 돈을 빌려주고 그 판매를 매출로 계상하는 구조"다.
주목할 점은 강세론자인 Bernstein의 Stacy Rasgon이 매수 의견을 유지하면서도 동일한 우려를 독립적으로 제기했다는 사실이다. 강세론자가 같은 지점을 짚었다는 것 자체가 이 리스크의 무게를 보여준다.
그 외 중국 약 $5B 매출 정책 리스크, 최근 3개월 내부자 순매도 약 $4.1억, 구글·아마존·메타의 커스텀 칩 경쟁, 30배 초과 후행 PER의 오차 허용폭 부족이 거론된다.
6. 시장 반응과 기술적 위치
Q1 발표 직후 — 출처가 충돌한다
CNBC는 "실적은 강했지만 주가는 하락(slides)"으로 보도했고, Investing.com은 시간외 +1.37%로 집계했다. 정면으로 어긋난다. 시간외 거래는 유동성이 얇고 헤드라인 알고리즘이 지배하므로 발표 후 몇 분 사이 방향이 뒤집히면 매체마다 다른 시점을 캡처하게 된다. 어느 쪽도 단독 채택하지 않고 둘 다 병기한다.
더 신뢰할 만한 사후 판정은 그 이후의 경로다. 주가는 4월 말~5월 초 $240 부근 고점 이후 조정으로 들어갔다. 실적은 서프라이즈였으나 주가는 그것을 상승으로 환산하지 못했다.
발표 후 현재까지
| 시점 | 사건 | 주가 |
|---|---|---|
| 4월말~5월초 | Q1 기대감 고점 | $240 부근 |
| 5/20 | Q1 FY2027 발표 | 시간외 혼조 |
| 6~7월 | 여름 박스권, $208~209 반복 저항 | $200~209 |
| 7월 | 반도체 섹터 시총 $1조 증발 | 조정 |
| 8/4 | 박스 하단 근처 | $206.68 −0.91% |
| 8/5 | SpaceX, AI 인프라 NVIDIA 독점 사용 발표 | $219.22 +3.43% |
이틀 사이 $206.68에서 $219.22로 +6.1% 급등했다. 촉매는 실적이 아니라 SpaceX 뉴스다. 실적 발표 3주 전에 뉴스 모멘텀으로 박스 상단을 뚫은 상태에서 이벤트를 맞는다. 기대치가 발표 직전에 올라간 구간에서의 실적 발표는 대체로 불리하다.
기술적 위치와 수급
| 지표 | 값 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
| 50일 이동평균 | $205.76 | +6.5% 위 |
| 200일 이동평균 | $193.59 | +13.2% 위 |
| 52주 고점 | $236.54 | −7.3% |
| 52주 저점 | $164.07 | +33.6% |
| 공매도 비율 | float의 1.39% | 매우 낮음 |
| 기관 지분율 | 69.59% | — |
| 내부자 거래 (3개월) | 약 $4.1억 순매도 | — |
이동평균은 출처별 편차가 있다. Vantage Markets는 8/4 기준 50일 $200.71, 200일 $202.44로 집계했다.
공매도 1.39%는 의미 있는 숫자다. 하락에 베팅한 자금이 거의 없다는 뜻이고, 이는 곧 실적이 좋아도 숏커버로 증폭될 상승 여력이 없다는 뜻이다. 반대로 실적이 나쁘면 완충 없이 그대로 매도세를 맞는다. 비대칭이 하방으로 기울어 있다.
7. 이 실적에서 얻는 다른 종목 정보
SK하이닉스·삼성전자 — 데이터센터 $75.2B와 총 공급 확보 $145B은 HBM 수요의 직접 선행 지표다. Vera Rubin이 Q3 양산이면 HBM4 물량 협상이 지금 진행 중이라는 뜻이고, 두 회사의 Q3 HBM 가이던스에 반영된다.
TSMC — CoWoS 패키징이 NVIDIA 출하의 실질 상한이다. $145B을 걸었다는 건 TSMC 캐파를 그만큼 선점했다는 뜻이다.
네트워킹 3배 — 광트랜시버·스위치 ASIC 업체(Credo, Astera Labs, Marvell 등)의 전방 수요가 GPU보다 빠르게 늘고 있다는 신호다.
발표 순서 — NVIDIA는 빅테크 중 마지막에 발표한다. 알파벳·아마존·MS·메타의 7월 말 실적이 이미 NVIDIA의 프리뷰였고 4사 모두 capex 상향을 말했다. 반대로 NVIDIA 콜은 SK하이닉스·삼성전자·TSMC·AMD의 다음 분기 프리뷰가 된다. 특히 AMD(MI400)는 NVIDIA가 가격·마진을 어떤 톤으로 말하는지가 경쟁 강도의 직접 지표다.
8. 종합 판단
Q1 FY2027은 진짜 서프라이즈였다. 매출 +3.0%, EPS +5.7%, 가이던스 큰 폭 상향, 경영진 약속 4개 중 3개 이행. 총 공급 확보 $145B은 이 리포트에서 가장 신뢰할 만한 단일 데이터다.
그런데 그 서프라이즈가 주가를 올리지 못했다. 5/20 이후 11주 동안 주가는 $240 부근에서 $206~219로 내려앉았다. PSR 21배 종목의 규칙이 그대로 작동했다. 이번 분기 실적은 후행 정보이고 시장은 다음 4분기를 묻는다.
그래서 8/26의 진짜 질문은 Q2가 아니라 Q3 가이던스다. Q2 매출이 $95B로 나와도 Q3 가이던스가 $100B 언저리면 주가는 빠진다. 반대로 Q2가 $92B로 평범해도 Q3가 $108B를 가리키면 오른다. 판정 항목은 매출 두 번째 줄에 있다.
밸류에이션은 방어선이자 함정이다. Forward PER 21.2배는 100% 성장 기업에 붙는 배수치고는 낮고, 이것이 강세론의 핵심 근거다. 다만 이 21.2배는 컨센서스 FY2027 EPS $8.79가 실현된다는 전제 위에 있다. 그 전제가 흔들리면 후행 PER 32.5배가 실체가 된다.
가장 무거운 리스크는 회계가 아니라 구조다. 고객의 자금 조달을 백스톱하고 그 판매를 매출로 계상하는 구조는 숫자로 반박되지 않는다. AI 자산 가격이 오르는 동안에는 GAAP 순이익을 부풀리고, 꺾이는 순간 양방향으로 타격한다. 매출과 지분 평가이익이 같은 사이클에 묶여 있다는 것이 이 종목의 진짜 베타다.
thesis-breaker
- Q3 가이던스 매출 $100B 미만 — 성장 곡선 피크아웃 확정, 프리미엄 배수 정당성 소멸
- 총 공급 확보액이 $145B 아래로 감소 — 회사 스스로 수요를 덜 믿는다는 뜻. 가장 강력한 조기 경보
- non-GAAP 총이익률 2개 분기 연속 74% 하회 — 가격 경쟁 개시 또는 Rubin 원가 구조 악화
- "2027년 말까지 $1조" 문구가 콜에서 사라짐 — 조용한 철회, 즉시 재검토
- Graphics·Edge computing까지 개별 공시 중단 — 재분류가 은폐 목적이었다는 확증
- GAAP 순이익이 non-GAAP을 큰 폭 하회로 역전 — 지분 평가손 발생, AI 자산 사이클 전환 신호
실전 대응
| 상황 | 대응 |
|---|---|
| 발표 전 신규 진입 | 전량 진입 비권장. 예상 변동폭 ±6%는 곧 다운사이드 6%다. 목표 비중의 1/3만 발표 전, 나머지는 Q3 가이던스 확인 후 |
| 보유 중 | 홀드가 기본. 근거는 약속 이행률 3/4, 공급 확보 $145B, 비트 패턴 일관성. 비중 과도 시 발표 전 일부 익절로 정상화 |
| 발표 후 진입 대기 | 조건부. Q3 가이던스 $105B 이상 그리고 공급 확보 유지·증가 그리고 마진 74.5% 이상. 3개 모두 충족 시 갭업이어도 진입 정당 |
단기·중기 관전 포인트
단기 (1~2주) — 8/26 직전 옵션 IV 추이(±6%에서 확대되면 이벤트 리스크 재평가), TSMC 7월 월간 매출(8월 중순), $208~209 지지 유지 여부, 미·중 H200 수입 허가 보도.
중기 (1~2분기) — Vera Rubin 양산 일정 준수, 하이퍼스케일러 capex 상향분의 실제 주문 전환율, ACIE 성장률 지속성과 이 고객군의 자금 조달 환경, 커스텀 칩 점유율 잠식 속도, AI 인프라 순환 출자 구조에 대한 시장·규제 시선.
이 자료는 투자 참고용이며, 최종 투자 판단은 본인에게 있습니다. 본 글의 미발표 분기 관련 수치는 모두 회사 가이던스, 시장 컨센서스, 자체 추정이며 확정 실적이 아닙니다. 확인되지 않은 항목은 "정보 없음" 또는 "미확인"으로 표기했습니다.
Sources
- NVIDIA Sets Aug. 26 Fiscal Q2 Earnings Call — StockTitan
- NVDA Earnings August 2026: Date, Time & What to Expect — Finance Calendar
- NVIDIA (NVDA) Earnings Date & Expected Move — EarningsWatcher
- NVDA Expected Move — Barchart
- NVIDIA (NVDA) Stock Price & Overview — StockAnalysis
- NVDA Stock Analysis August 2026: Price Action & Outlook — Vantage Markets
- 36 Analysts Share Their NVIDIA Stock Forecast Before August Earnings — Yahoo Finance
- Prediction: Nvidia Stock Will Skyrocket on Aug. 26 — The Motley Fool
- Why Analysts Are Betting on a Blockbuster Nvidia Earnings Report — FinanceBuzz