한국 증시 브리핑 (2026.09.28)

지수 · 수급 주요 이벤트

1. KOSPI 2.70% 급락, 7,000선 붕괴

KOSPI는 전 거래일 대비 191.18포인트 내린 6,889.74로 마감하며 상징적 지지선인 7,000선을 반납했습니다. 연휴 기간 미국 증시의 기술주 약세와 장기금리 급등이 한꺼번에 반영되면서 갭하락 출발 후 낙폭을 확대했습니다. 출처: 아시아경제 · 경제타임스

2. 외국인·기관 동반 매도, 합산 4조원 이상 순매도

외국인이 3조 2,263억원, 기관이 1조 174억원을 각각 순매도하며 합산 4조 2천억원 넘게 팔아치웠습니다. 개인이 2조 6,054억원을 순매수하며 방어했지만 지수 하락을 막기에는 역부족이었습니다. 출처: 서울신문

3. 프로그램 매매 2조 1,390억원 순매도

차익·비차익을 합한 프로그램 매매가 2조원 넘게 순매도로 집계되며 지수 하락 압력을 가중시켰습니다. 분기말 리밸런싱 수요가 겹친 것으로 풀이됩니다. 출처: 서울신문

4. KOSDAQ은 강보합 마감, 대형주 대비 상대 강세

KOSDAQ은 2.10포인트 오른 846.58로 마감했습니다. 장 초반 1%대 강세를 보이다 KOSPI 낙폭 확대에 동조해 상승분을 반납했으나 플러스는 지켜냈습니다. 출처: 머니투데이 · 뉴스1

5. 개장부터 약세 출발, 장중 낙폭 확대

KOSPI는 7,075.86으로 소폭 약세 출발한 뒤 오전 중 7,000선을 내주고 오후 들어 낙폭을 키우는 전형적인 우하향 흐름을 보였습니다. 출처: 비즈니스코리아 · 뉴스핌

6. 업종별 명암 — 전기전자 4%대 급락

전기전자 업종이 4.46% 떨어지며 지수 하락을 주도했고 제조·유통·증권 업종도 1~3% 약세를 보였습니다. 반면 의약품과 배터리 업종은 상승 마감하며 방어주 역할을 했습니다. 출처: 비즈니스코리아

7. 시총 상위주 일제히 약세, 소수 종목만 상승

시가총액 상위 종목 대부분이 하락한 가운데 LG에너지솔루션과 삼성바이오로직스 등 소수 종목만 상승 마감하는 극단적인 차별화 장세가 나타났습니다. 출처: 위키트리

8. 연휴 후 첫 거래일 징크스 — 통계와 어긋난 흐름

최근 25년 중 16년은 추석 연휴 직후 증시가 상승했다는 통계와 달리 올해는 큰 폭의 하락으로 출발했습니다. 연휴 중 해외 변수가 과도하게 누적된 영향입니다. 출처: 뉴스1

개별 종목 · 섹터 이벤트

9. 삼성전자·SK하이닉스 나란히 5%대 급락

양대 반도체주가 연휴 후 첫 거래일에 동반 5%대 급락하며 지수 하락의 절반 이상을 설명했습니다. AI 데이터센터 증설 지연 우려와 미국 기술주 약세가 직접적인 트리거였습니다. 출처: 증권플러스 뉴스룸 · 세계일보

10. HLB 그룹주 무더기 상한가 — FDA 담관암 신약 승인

미국 자회사 엘레바 테라퓨틱스의 선택적 FGFR2 표적 경구 항암제 '리픽투(rilafugratinib)'가 FGFR2 융합·재배열이 확인된 담관암 2차 치료제로 FDA 승인을 받았습니다. HLB제약·HLB바이오스텝·HLB생명과학·HLB테라퓨틱스·HLB이노베이션까지 그룹주 전체가 상한가에 근접했습니다. 출처: 뉴데일리 · 비즈니스포스트

11. SK그룹주 동반 급락 — 솔리다임 나스닥 상장 추진설

SK하이닉스 손자회사인 낸드 자회사 솔리다임의 내년 미국 상장 검토 보도가 나오면서 SK㈜·SK하이닉스·SK스퀘어가 동반 급락했습니다. SK㈜ → SK스퀘어 → SK하이닉스 → AI컴퍼니 → 솔리다임으로 이어지는 '5단 중복상장' 구조에 대한 지주사 디스카운트 우려가 제기됐습니다. SK하이닉스 측은 구체적 계획이 확정된 바 없다는 입장입니다. 출처: 서울경제 · 경향신문

12. 솔리다임 기업가치 최대 1,500억 달러 거론

시장에서는 솔리다임이 상장 시 최대 1,500억 달러의 기업가치를 인정받아 미국 반도체 사상 최대 IPO가 될 수 있다는 관측이 나옵니다. 모회사 밸류에이션 희석 우려가 주가에 먼저 반영된 모습입니다. 출처: 디지털타임스 · 글로벌이코노믹

13. 2차전지 섹터 반등 — LG에너지솔루션 3%대 상승

반도체에서 이탈한 자금이 상대적으로 소외됐던 2차전지로 유입되며 LG에너지솔루션이 3%대 반등했습니다. 배터리 업종 전반의 투자심리 개선이 확인됐습니다. 출처: 재경일보

14. KOSDAQ 바이오·의료기기 전방위 강세

HLB 승인 소식에 알테오젠·삼천당제약·리가켐바이오·에이비엘바이오 등 KOSDAQ 바이오 전반으로 매수세가 확산됐습니다. 루닛·이뮨온시아 등 AI 헬스케어도 동반 급등했습니다. 출처: 뉴데일리

15. KOSDAQ 변동성 확대 — 레메디 24% 급등 vs 와이즈플래닛 25% 급락

레메디가 24.01% 급등한 반면 거래대금 1위(1,710억원)를 기록한 와이즈플래닛은 24.84% 급락하는 등 종목 간 변동성이 크게 확대됐습니다. 출처: 서울신문

16. 자동차·바이오 대형주는 상대적 선방

현대차·기아 등 완성차주는 보합권을 지켰고 삼성바이오로직스가 2%대 상승하며 경기방어 성격의 업종이 낙폭을 제한했습니다. 출처: 비즈니스코리아

17. 증권주 약세 — 거래대금 둔화 우려

증권 업종이 1%대 하락했습니다. 지수 조정과 거래대금 감소 우려가 겹쳤으나, 밸류에이션과 배당 매력을 근거로 10월부터 비중 확대를 권고하는 리포트도 나왔습니다. 출처: 이데일리

정책 · 환율 · 대외 변수

18. 미 국채 10년물 5.2% 돌파, 19년 만의 최고

미 국채 10년물 금리가 5.10%를 넘어선 데 이어 5.21%까지 올라 2007년 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 30년물은 5.52%, 2년물은 4.91%로 커브 전 구간이 상승했습니다. 출처: 파이낸셜뉴스 · 경제타임스

19. 10월 추가 금리 인상 베팅 66.4%로 급등

9월 미국 합성 PMI가 58.4로 2021년 7월 이후 최고를 기록하며 경기 과열 우려가 부각됐습니다. 이에 10월 0.25%p 추가 인상 확률이 하루 만에 55%에서 66.4%로 뛰었습니다. 한 달 전에는 10% 미만이었습니다. 출처: 파이낸셜뉴스

20. 원/달러 환율 1,365.1원, 7.6원 급등

달러 강세와 외국인 주식 순매도 자금의 환전 수요가 겹치며 원/달러 환율이 7.6원 오른 1,365.1원에 마감했습니다. 환율 상승은 외국인 추가 매도의 악순환 고리로 작용합니다. 출처: 머니투데이 · 스페셜경제

21. 오라클, 초대형 AI 데이터센터 '불가항력' 통보

오라클이 전력 확보 지연을 이유로 초대형 AI 데이터센터 사업에 대해 계약상 불가항력을 통보하면서 주가가 3%대 하락했습니다. 이 소식이 연휴 중 전해지며 국내 반도체 밸류체인 전반의 투자심리를 위축시켰습니다. 출처: 머니투데이 · 뉴스핌

22. 국제유가 브렌트유 배럴당 106달러대

브렌트유가 3%대 급등하며 배럴당 106.60달러까지 올라 인플레이션 압력을 재차 자극했습니다. 고유가는 미국 금리 상승 기대를 뒷받침하는 동시에 한국의 수입물가에도 부담입니다. 출처: 한국금융신문

23. 미국 내 데이터센터 건설 반대 여론 확산

전력·용수 사용과 지역 환경 부담을 둘러싼 미국 내 데이터센터 반대 여론이 확산되면서 AI 인프라 증설 속도에 대한 의구심이 커졌습니다. 국내 메모리 업체의 중장기 수요 전망에 불확실성 요인입니다. 출처: 증권플러스 뉴스룸

24. 미중 정상회담 — 무역휴전 2027년 1월까지 연장

미중 정상이 무역휴전을 2027년 1월 10일까지 연장하기로 합의했습니다. 다만 AI 규제 수위를 두고는 양측 입장차가 확인돼 기술 통제 이슈는 여전히 잠재 변수로 남아 있습니다. 출처: 한국금융신문

25. 배당소득 분리과세·자사주 소각 세제지원 효과 지속

올해 시행된 배당소득 분리과세와 자사주 소각 세제지원이 고배당주·주주환원 확대 기업으로의 자금 유입 구조를 만들고 있다는 분석입니다. 조정 국면에서 배당주의 하방 방어력을 높이는 요인입니다. 출처: EBN · 아시아경제

국내 애널리스트 의견 (최근 7일)

26. BNK투자증권 이민희 — 삼성전자 투자의견 '보유'로 하향, 목표가 27만원

AI 반도체 수요 성장세가 정점을 지나고 있다며 주가가 상단이 제한된 박스권 흐름을 보일 것으로 전망했습니다. 높은 메모리 가격이 PC·스마트폰뿐 아니라 서버·AI 서버의 탑재량까지 제한할 수 있고, 글로벌 DRAM 생산능력이 3년 내 50%·5년 내 2배 수준으로 늘어 수요 둔화와 증설이 겹칠 가능성을 지적했습니다. SK하이닉스 목표주가는 148만원을 제시했습니다. 출처: 파이낸셜뉴스 (9/15)

27. 유안타증권 이재원 — 삼전·하이닉스 박스권 상단 돌파가 관건

삼성전자와 SK하이닉스가 박스권 상단을 넘어서는지, 그리고 외국인 매수의 연속성이 지수 추가 상승의 핵심 포인트라고 진단했습니다. 반도체와 AI 인프라 등 실적이 확인되는 업종 중심의 대응을 권고했습니다. 출처: 한국금융신문 (9/23)

28. 한국투자증권 김대준 — 반도체 비중 유지 권고

AI 모멘텀이 지속되는 가운데 수출 호조가 상승세를 뒷받침할 것이라며 반도체 투자 비중 유지를 권고했습니다. 오늘의 급락과는 상반된 시각으로, 향후 수출 지표 확인이 판단의 분기점이 될 전망입니다. 출처: 한국금융신문 (9/23)

29. 대신증권 이경민 — PCE·마이크론 앞두고 경계심리 지속

미국 PCE 물가지표와 9월 30일 마이크론 실적 발표를 앞두고 시장의 경계 심리가 이어질 것으로 예상했습니다. 두 이벤트 결과에 따라 반도체 섹터의 방향성이 결정될 것으로 봤습니다. 출처: 한국금융신문 (9/23)

30. NH투자증권 윤유동 — 증권주 'Positive', 최선호주 삼성증권

KOSPI가 7,000선 내외에서 추가 하락이 제한되는 가운데 증권주도 바닥을 다지는 국면이라고 판단했습니다. PBR 0.9배의 낮아진 밸류에이션과 예상 배당수익률 2.0~7.1%의 배당 매력을 근거로 10월부터 관심을 높일 시점이라고 제시했으며, 배당수익률 7.1%에 중장기 배당성향 50% 목표를 내건 삼성증권을 최선호주로 꼽았습니다. 출처: 이데일리 (9/28)

31. 9월 KOSPI 밴드 6,300~7,600 — 개인 매물 90조원이 상단 제한

증권가는 9월 KOSPI 예상 밴드로 6,300~7,600선을 제시하며, 약 90조원 규모의 개인 매물 대기가 지수 상단을 제한하는 구조적 요인이라고 분석했습니다. 출처: 연합뉴스 (9월 초)

종합 코멘트

오늘 하락은 국내 요인이 아니라 연휴 4일간 누적된 해외 변수의 일괄 정산에 가깝습니다. 핵심은 미국 장기금리입니다. 10년물 5.2%·30년물 5.5%는 단순한 고금리가 아니라 시장이 추가 인상을 66% 확률로 가격에 넣고 있다는 뜻이고, 이는 지난 1년간 KOSPI를 7,000선까지 끌어올린 유동성·성장주 랠리의 전제를 정면으로 흔듭니다.

두 번째 축은 AI 인프라 내러티브의 균열입니다. 오라클의 불가항력 통보는 '수요는 무한한데 공급이 못 따라간다'는 기존 스토리를 '전력·부지 제약으로 수요 실현 시점 자체가 밀린다'로 바꿔놓았습니다. 메모리는 여전히 타이트하지만, 주가가 반영해온 것은 현재의 타이트함이 아니라 2027~2028년의 증설 스토리였습니다. BNK가 짚은 'DRAM 캐파 3년 내 50% 증가'와 오늘의 데이터센터 지연이 만나면 공급 과잉 시나리오의 개연성이 올라갑니다.

다만 오늘 장의 성격을 무차별 투매로 보기는 어렵습니다. 개인이 2.6조원을 받아냈고, 자금이 시장 밖으로 나가는 대신 반도체 → 바이오·2차전지로 섹터 로테이션하는 모습이 뚜렷했습니다. KOSDAQ이 플러스로 마감한 것과 HLB 그룹주 줄상한가가 그 증거입니다. 지수 레벨보다 섹터 간 자금 이동에 주목해야 할 국면입니다.

SK그룹주 급락은 별개로 다룰 문제입니다. 솔리다임 나스닥 상장은 아직 검토 단계지만, 시장은 '5단 중복상장' 프레임에 즉각 반응했습니다. 한국 시장의 고질적 지주사 디스카운트가 여전히 살아있다는 방증이며, 밸류업 정책의 실효성을 시험하는 사례가 될 것입니다.

다음 관전 포인트